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02/14 08:24
【野村の朝解説】相互関税の即時発動見送りで安心感(2/14)
(注)画像はイメージです。 海外市場の振り返り 13日の米国株式市場では主要3指数がそろって上昇しました。朝方に発表された1月生産者物価指数は前月比+0.4%となり、市場予想(同+0.3%)を上回りました。しかし、FRBが重視する個人消費支出(PCE)物価指数の算出に利用される項目は全般的に弱含んだことから、米10年債利回りが低下し、ハイテク株を多く含むナスダック指数が大きく上昇しました。一方、トランプ大統領が13日に相互関税の導入を指示する覚書に署名しましたが、即時発動は見送られました。インフレ等に対する過度な警戒感が後退し、安心感が広がったとみられます。 相場の注目点 日本は本日(2月14日)で3月期決算企業の2024年4-12月期の決算発表シーズンが概ね終了します。円安の追い風が吹いた製造業、利上げの恩恵を受けた金融などが業績を伸ばし、総じて好調な9ヶ月間となった模様です。また、一足先に10-12月期の決算発表シーズンを終えた米国では、S&P500採用企業のEPS(1株当たり純利益)がシーズン開始前の予想を上回る結果となっています(LSEG集計、2月7日時点)。 株式市場に目を向けると、足元では日米ともに一進一退の展開となっています。1月20日のトランプ大統領の就任後、通商政策に関して予測不能な発言が相次いでおり、不透明感が強まっていることなどが日米株価の上値を抑える一因になっている可能性が指摘できます。しかし、株価の先行きに過度な警戒は不要であると考えています。株価はEPSとPER(株価収益率)の掛け算ですが、今後も日米株式はトランプ大統領の発言に一喜一憂する(PERが変動する)公算が大きいとみられます。一方で株価が下落する局面では拡大を続けるEPS(企業業績)が下支え役になると予想されます。 (野村證券 投資情報部 岡本 佳佑) (注)データは日本時間2025年2月14日午前7時半頃、QUICKより取得。ただしドル円相場の前日の数値は日銀公表値で、東京市場、取引時間ベース。CME日経平均先物は、直近限月。チャートは日次終値ベースですが、直近値は終値ではない場合があります。 野村オリジナル記事の配信スケジュール ご投資にあたっての注意点
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02/13 16:15
【野村の夕解説】円安を追い風に日経平均株価3日続伸、497円高(2/13)
(注)画像はイメージです。 本日の動き 本日の日経平均株価は前日比261円高の39,225円と続伸して取引を開始しました。前日の米国株式市場でナスダック総合指数が上昇したことや、1米ドル=154円台へと進行する円安が追い風となりました。東証プライム市場上場銘柄の約7割にあたる1,260銘柄が上昇し、投資家心理を和らげました。日経平均株価は上げ幅を広げ、一時前日比617円高の39,581円となる場面もありました。しかし、米国でインフレ再燃懸念が燻る中では上値も重く、高値圏で一進一退となり、前日比497円高の39,461円と3日続伸して取引を終えました。日経平均株価の構成比上位銘柄では、前日引け後の決算発表が悪材料視されたソフトバンクグループが前日比ー3.57%、リクルートホールディングスが同ー4.59%と下落し、2銘柄で日経平均株価を約118円押し下げました。一方で、ファーストリテイリングが同+2.92%、アドバンテストは同+3.13%と上昇し、2銘柄で日経平均株価を約201円押し上げました。 本日の市場動向 ランキング 本日のチャート (注) データは15時45分頃。米ドル/円相場の前日の数値は日銀公表値で、東京市場、取引時間ベース。米ドル/円は11:30~12:30の間は表示していない。(出所)Quickより野村證券投資情報部作成 今後の注目点 日本では、明日700社超の企業が決算発表を予定しています。昨年12月までの企業業績動向が注目されます。他には、本日米国では1月の生産者物価指数が発表されます。今後のFRBの金融政策への影響が注目されます。 (野村證券投資情報部 神谷 和男) ご投資にあたっての注意点
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02/13 09:30
【#対中追加関税】AI抽出15銘柄/トヨタ、TSテック、ヤマハ発など
トランプ政権、中国からの輸入品に10%の追加関税を発動 トランプ米政権は2月4日、中国から輸入されるすべての品目に対して10%の追加関税を発動しました。この対中関税の引き上げが、米国内の企業や消費者、さらにはグローバル経済全体にどのような影響を及ぼすのか、関心が高まっています。AI「xenoBrain」は、「米国対中関税引き上げ」が他のシナリオにも波及する可能性を考慮し、影響が及ぶ可能性のある15銘柄を選出しました。 ※ xenoBrain 業績シナリオの読み方 (注1)本分析結果は、株式会社xenodata lab.が開発・運営する経済予測専門のクラウドサービス『xenoBrain』を通じて情報を抽出したものです。『xenoBrain』は業界専門誌や有力な経済紙、公開されている統計データ、有価証券報告書等の開示資料、及び、xenodata lab.のアナリストリサーチをデータソースとして、独自のアルゴリズムを通じて自動で出力された財務データに関する予測結果であり、株価へのインプリケーションや投資判断、推奨を含むものではございません。(注2)『xenoBrain』とは、ニュース、統計データ、信用調査報告書、開示資料等、様々な経済データを独自のAI(自然言語処理、ディープラーニング等)により解析し、企業の業績、業界の動向、株式相場やコモディティ相場など、様々な経済予測を提供する、企業向け分析プラットフォームです。(注3)母集団はTOPIX500採用銘柄。xenoBrainのデータは2025年2月4日時点。(注4)画像はイメージ。(出所)xenoBrainより野村證券投資情報部作成 ご投資にあたっての注意点
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02/13 08:31
【野村の朝解説】CPIの上振れ受け、米金利が上昇(2/13)
(注)画像はイメージです。 海外市場の振り返り 12日の米国金融市場では寄り前に発表された25年1月のCPIが前月比+0.5%、食品・エネルギーを除くコアCPIが同+0.4%と、それぞれ事前の市場予想を上回り、前月から加速したことを受けて市場の利下げ観測が後退、国債利回りが上昇しました。これを嫌気して、米国株式市場では主要3指数が前日終値から大きく下げて寄り付きましたが、取引終盤にかけて下げ幅を縮め、NYダウとS&P500は小幅安、ナスダック総合は小幅高で引けています。為替市場では円が主要通貨に対して下落し、対ドルでは一時前日比1.5%安の1ドル=154円80銭と、昨年12月19日以来の大幅な下げを記録しました。 相場の注目点 強い雇用統計と穏当なCPIの組み合わせとなった今年1月からは一転し、2月は弱めの雇用統計と強いCPIの組み合わせとなりました。景気下振れとインフレ高止まりが示唆される中、先物市場が織り込む25年中の利下げ観測は1回程度まで後退しましたが、主要株価指数は底堅さを見せ、株式市場が織り込む変動率を示すVIX指数が小幅低下して引けるなど、米国株は安定感を高めている様子がうかがえます。パウエルFRB議長は下院金融委員会の公聴会で、「当面は景気抑制的な政策を維持したい」と前日に続き予見可能な将来において高水準の金利が続くことを示唆しました。市場では米国の利下げペース鈍化を織り込みながらも、米国株の先行きに自信を高めている様子がうかがえます。 本日のイベント 米国では25年1月のPPIが発表されます。市場では小幅加速が織り込まれていますが、予想を上回った際には市場の反応が改めて注目されます。 (野村證券 投資情報部 尾畑 秀一) (注)データは日本時間2025年2月13日午前7時半頃、QUICKより取得。ただしドル円相場の前日の数値は日銀公表値で、東京市場、取引時間ベース。CME日経平均先物は、直近限月。チャートは日次終値ベースですが、直近値は終値ではない場合があります。 野村オリジナル記事の配信スケジュール ご投資にあたっての注意点
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02/12 16:20
【野村の夕解説】半導体関連株の上昇が支えとなり、日経平均は162円高(2/12)
(注)画像はイメージです。 本日の動き トランプ米大統領は10日、日本を含む全ての国や地域から輸入する鉄鋼・アルミニウム製品に対して、25%の関税賦課を発表するとともに、半導体や自動車、医薬品などへも適用を検討するとしました。このほか、11日には、パウエルFRB議長が上院銀行委員会の議会証言において追加利下げを急がない姿勢を改めて示したことで、米国長期金利が上昇し、円安米ドル高が進みました。11日祝日を挟み12日の日経平均株価の寄り付きは、円安進行から前日比247円高の39,049円でした。しかし、関税政策への不透明感から自動車株などが重石となり、一時は前営業日比で下落に転じました。その後、武藤経済産業相が米政権に対し、関税措置の対象から日本を除外するよう申し入れたと伝わり、日経平均株価は反発しました。また、10日に発表された半導体受託製造世界最大手TSMCの1月の月次売上高が前年同月比+35.9%と強かったことで、半導体への需要継続が確認されました。アドバンテストやソフトバンクグループといった値がさの半導体関連株の上昇が日経平均株価を押し上げ、終値は前営業日比162円高の38,963円となりました。 本日の市場動向 ランキング 本日のチャート (注) データは15時45分頃。米ドル/円相場の前日の数値は日銀公表値で、東京市場、取引時間ベース。米ドル/円は11:30~12:30の間は表示していない。(出所)Quickより野村證券投資情報部作成 今後の注目点 本日、米国で1月CPI(消費者物価指数)が発表されます。インフレ鈍化を示す結果となれば、金利低下・株高につながる可能性があり、注目が集まります。 (野村證券投資情報部 秋山 渉) ご投資にあたっての注意点
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02/12 08:35
【野村の朝解説】関税を巡る不透明感が続く中、NYダウ反発(2/12)
(注)画像はイメージです。 海外市場の振り返り 10日の米国株式市場では主要3指数が上昇、11日はS&P500及びNYダウが上昇し、ナスダック総合は下落しました。10日のアジア時間に半導体受託生産大手のTSMCが発表した1月売上が前年比+35.9%となったことを受けて、半導体など情報技術セクターが堅調に推移しました。週末にトランプ大統領が、鉄鋼とアルミニウム輸入に対して25%の関税を賦課すると発表しましたが、悪影響は限定的との見方から警戒感は強まりませんでした。トランプ政権の関税引き上げに関する不透明感が続く中、11日は朝方から株式市場は軟調に推移しましたが、10-12月期決算の業績が好感されたコカ・コーラ(KO)やデュポンドヌムール(DD)、アップル(AAPL)などの主力株が上昇し、相場を下支えしました。パウエルFRB議長による米上院の議会証言は、利下げを急ぐ必要は無いとの従来通りの姿勢を示したことから、相場に大きな影響を与えませんでした。 相場の注目点 トランプ政権の関税などの政策を巡る不透明感が継続する中でも、米経済の堅調さが米国株の支援材料となります。米景気拡大に伴う企業業績の伸びが、政策の不透明感やバリュエーション指標の割高感などのネガティブ要因を上回るとみています。日本株については、25年年初からの円高で円安効果が一部剥落していますが、企業による価格転嫁の浸透などを背景とした業績改善見通しが相場を下支えするとみています。為替市場では、日銀の利上げ継続路線が円の支えとなり、また、トランプ関税による日本経済への影響が相対的に軽微とみられる中で円は安全通貨としてみられ、1ドル=150-155円のレンジで膠着する展開を見込んでいます。本日米国では、1月米消費者物価指数が発表されます。 (野村證券 投資情報部 坪川 一浩) (注)データは日本時間2025年2月12日午前7時半頃、QUICKより取得。ただしドル円相場の前日の数値は日銀公表値で、東京市場、取引時間ベース。CME日経平均先物は、直近限月。チャートは日次終値ベースですが、直近値は終値ではない場合があります。 野村オリジナル記事の配信スケジュール ご投資にあたっての注意点
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02/11 18:00
【週間ランキング】日本株の値上がり/値下がり銘柄は?(2月第1週)
※画像はイメージです。 日本主要銘柄・株価騰落率ランキング(上位) 2025年2月第1週(2025年1月31日~2月7日) 2025年1月月間(2024年12月31日~2025年1月31日) 2025年年間(2024年12月31日~2025年2月7日) (注)対象はTOPIX500、直近値は2025年2月7日。(出所)ブルームバーグより野村證券投資情報部作成 日本主要銘柄・株価騰落率ランキング(下位) 2025年2月第1週(2025年1月31日~2月7日) 2025年1月月間(2024年12月31日~2025年1月31日) 2025年年間(2024年12月31日~2025年2月7日) (注)対象はTOPIX500、直近値は2025年2月7日。(出所)ブルームバーグより野村證券投資情報部作成 <参考>今週の日本株式市場パフォーマンス 主要指数 TOPIX: 東証33業種 (注)業種分類は東証33業種ベース。直近値は2025年2月7日時点。(出所)ブルームバーグより野村證券投資情報部作成 ご投資にあたっての注意点
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02/11 09:00
【投資と税金】暗号資産を相続して自己破産?暗号資産と税金
友人から、「両親が、以前購入したビットコインが値上がりしていると喜んでいるけど、相続になった時、税金はどうなるの?」と相談されました。ビットコインは相続財産であり、相続税を納めなければならないことはわかるのですが、具体的にどうなるのか、大手町トラストの税理士に伺いました。 (注)画像はイメージです。 はじめに ビットコインなどの暗号資産を購入や保有しているだけでは税金がかかりませんが、売却・商品の購入・他の暗号資産に交換した場合などは、確定申告をして税金を納める必要があります。 暗号資産の所得で課税対象となるケース 暗号資産の取引の際の課税については、確定申告が必要な場合と不要な場合があります。 【確定申告が不要】 暗号資産を購入購入だけで、利益が確定していないため不要暗号資産を保有している利益が確定していないため不要 【確定申告が必要】 暗号資産を売却した「譲渡価額」-「1単位当たりの価額」×「売却した数量」=所得金額会社員などで年末調整を受けている場合は、会社で申請(手続)を行うため給与以外の所得(ここでは、暗号資産の取引での雑所得)が20万円以下の場合は、確定申告は不要です(住民税の申告は必要)。給与以外の所得(ここでは、暗号資産の取引で雑所得)が一年間で20万円を超えると確定申告が必要になります。暗号資産で商品を購入(決済)した「商品やサービスの価額」-「1単位当たりの価額」×「支払った数量」=所得金額暗号資産を一旦売却して日本円に換えて商品やサービスを購入したとみなし、取得時の価額を上回っていれば確定申告が必要です。暗号資産を別の暗号資産と交換した(ビットコインをイーサリアム等に交換)「イーサリアムの購入価額」-「ビットコインの1単位当たりの価額」×「支払った数量」=所得金額一旦利益確定して購入するため、売却したのと同じ扱いになり確定申告が必要となります。 例えば、暗号通貨1単位が100万円のとき取得したものを、1単位=150万円で売却(決済)したときは50万円の利益となり、50万円に対して課税されます。 ※暗号資産の利益を計算する際には、取得費用・出金手数料等は必要経費として計上することが可能です。 暗号資産の税区分は累進課税 暗号資産を売却した場合の売却益は、原則として「雑所得」になります。給与など他の所得と合算する「総合課税」のため、税率が変動します。 「総合課税」は、所得が多いほど所得税の税率が高くなる累進課税になります。4,000万円以上の場合は税率が45%(他に復興特別所得税 2.1%)、その他に10%の住民税がかかるため、55.945%※1となります。 ※1 55.945=(45%×1.021%)+10%※2 暗号資産の利益を計算する際に必要経費を差し引くことができます。 ※国税庁ホームページより 暗号資産を相続したら それでは、暗号資産を相続した場合はどのようになるのでしょうか。暗号資産を含めた相続財産の合計額が基礎控除額を超える場合は、相続税の申告が必要です。基礎控除額の計算 3,000万円+(600万円×法定相続人の数) たとえば、法定相続人が2人いる場合は、3,000万円 + 1,200万円 = 4,200万円が基礎控除額となります。相続財産の合計額が4,200万円以内であれば相続税はかかりませんが、超える場合は超えた金額に対して相続税を納める必要があります。 ※国税庁ホームページより 【例】 被相続人:相続財産はビットコインのみ相続人:子1人基礎控除額:3,600万円購入時:400万円(100 BTC×@4万円)相続税評価額:15億円 (100 BTC×@1,500万円)課税遺産総額:15億円 -3,600万円(基礎控除額)= 14億6,400万円相続税額:14億6,400万円 × 55%(相続税率)-7,200万円(控除額)= 7億3,320万円 ※ビットコインは時価で売却されたと仮定。経費は含めていません。 相続税の納付は、相続開始を知った日の翌日から10ヵ月以内に金銭で一括納付する必要があります。ビットコインを売却して7億3,320万円の相続税を支払うことにした場合、手持ちの暗号通貨を売却するため利益が確定し、所得税等がかかります。 損益額の算出: 15億円 (売却価額)ー400万円(取得原価)= 14億9,600万円 所得税・住民税: 14億9,600万円 × 55%(所得税・住民税) -479.6万円(控除額)= 8億1,800.4万円 ※復興特別所得税は考慮していません。 相続した15億円から所得税・住民税の8億1,800.4万円を差し引き、手許に残った約6億8,200万円で相続税の7億3,320万円の支払いに充てても、約5,120万円が不足することになります。 せっかく15億円の価値がある資産を相続しても、相続時には相続人に負担がかかることになります。 まとめ 多額の暗号資産を相続した場合、相続税と所得税の支払いが必要となるケースもあるため、注意が必要です。 金融庁は2024年12月、2025年度税制改正の主要項目として、暗号資産を「国民の投資対象となるべき金融資産」として位置づけるか検討を行っていく必要があるとしています。それにより、今後、制度の見直しも行われるかもしれません。 この資料は情報提供を唯一の目的としたもので、投資勧誘を目的として作成したものではありません。この資料は信頼できると考えられる情報に基づいて作成しておりますが、野村證券は、その正確性および完全性に関して責任を負うものではありません。この情報は、ご覧いただいたお客様限りでご利用いただくようお願いいたします。詳しくは、所轄税務署または顧問税理士等にご確認ください。 ご投資にあたっての注意点
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02/10 16:38
【野村の夕解説】好決算が下支えとなり、日経平均株価は小幅反発(2/10)
(注)画像はイメージです。 本日の動き 前週末の米国株は長期金利の上昇や、トランプ大統領が相互関税を発動する計画と報じられた事が重石となり、主要3指数は揃って下落しました。その流れを引き継ぎ、本日の日経平均株価は前週末比50円安の38,736円で取引を開始すると、その後も下げ幅を広げ、一時同180円安となる場面もありました。しかし、その後は決算発表で好業績が示された銘柄の上昇や、米国株先物の上昇が追い風となり、日経平均株価は前週末の終値を挟んで一進一退となりました。7日に開催された日米首脳会談が終始和やかに終了したことで、日米関係悪化への過度な警戒は後退し、前週末比108円高の38,895円まで上げ幅を広げましたが、トランプ大統領が米国に輸入される鉄鋼・アルミニウムに対して25%の関税を課すと発言するなど、新たな関税策による悪影響への懸念が上値を重くしました。引けにかけて上げ幅を縮めた日経平均株価は前週末比14円高の38,801円と反発して取引を終えました。 本日の市場動向 ランキング 本日のチャート (注) データは15時45分頃。米ドル/円相場の前日の数値は日銀公表値で、東京市場、取引時間ベース。米ドル/円は11:30~12:30の間は表示していない。(出所)Quickより野村證券投資情報部作成 今後の注目点 明日11日米国では、パウエルFRB議長による半期議会証言が予定されています。他、引き続きトランプ大統領や中国要人の関税に関する発言や動向が注目されます。 (野村證券投資情報部 神谷 和男) ご投資にあたっての注意点